市场绝大多数的参与者,都希望自己能超越市场平均水平,做出属于自己的α,不乏一部分人做到了,或许我们努力也可以做到。但是我内心有一种深深的担忧：一个人，一个团队或者一个公司是不是真的可以长期稳定的超越市场？甚至连现在价投之神巴菲特也未必能做到了。那到底我应该遵循什么样的道路去投资，为客户创造可靠又相对可观的收益？

无论我们投资于哪个市场，都存在有周期。在研究形形色色的周期之后，我幡然醒悟，你真的需要去超越市场吗？有时候你可能需要的仅仅是乘上那班快车就已经足够，21世纪初买过房产，05-07年买过股票，2020年还投了大宗商品的黑色产业链……千泉未必是CTA行业中业绩最优异的，这也并非是我们的目标。我们希望以逻辑可靠的趋势跟踪策略去捕捉全市场的大级别机会，流动性好的任何板块和标的都不放过。大宗商品期货市场周期远远小于权益型市场，也许会有艰难的年度，但是连年缺乏机会却几乎罕见。所以坚守于市场β，趋势跟踪策略极大概率会在多数年份屡创新高。

所以，我们选择了全品种，大周期趋势追踪，并坚守。

　　全品种——实时监控全市场所有品种，并将成交量活跃的品种纳入交易池，不放弃任何品种的不活跃转活跃的机会，同时最大程度分散市场风险。

　　大周期——回归到我们交易标的的本质——大宗物资。伴随着经济运行，他们绝大多数都有着非常明显的周期性，大多数的周期都是至少横跨数月。大周期的趋势在逻辑层面的可靠性有非常强的支撑，就好像价值投资之于权益市场一样。

　　趋势追踪——众所周知，顺大势才能让财富有较大幅增长，趋势追踪就是比较重要的手段之一。趋势追踪，尤其再配上大周期三个字，大家第一反应可能是回撤巨大，不可否认这种策略的夏普令人汗颜，但是一旦放弃夏普，放弃季度收益一定为正，或者年度收益一定为正的要求，其实我们发现反而大周期趋势追踪成了为客户实现较高收益率相对容易实现的路径。

　　下一个问题来了，期货市场上，趋势跟踪策略多数年份都有机会，那剩下少数的年份，艰难的年份怎么办？我们在研究中发现周期有迹可循,市场新高后数月趋势策略风险最大,而市场波动率呈现一定时间一定幅度收缩的时候,趋势策略风险相对小,由此我们产生了独立于产品净值的逆向择时策略，我们的目的是对于初试CTA市场的客户来说，压缩实际持有基金时回撤时间和回撤幅度，减小他们的心理压力，在不降低预期收益的前提下平缓适应CTA市场投资风格。

       我们坚持以不算轻的仓位，做全市场大周期趋势追踪，最终我们做的是市场的β。千泉没有比市场更聪明，但是我们能择时而进，乘风而上，顺势而行，做好这些足矣。